昨夜滬鋁低開(kāi)后陷入震蕩整理，連續(xù)下跌后跌勢(shì)暫緩，滬鋁2302合約跌210元至17795元/噸，實(shí)際較昨日收盤(pán)價(jià)跌70元，小幅增倉(cāng)4210手；宏觀方面，美國(guó)12月制造業(yè)PMI兩大指數(shù)均創(chuàng)出20年5月以來(lái)的新低，處于衰退的榮枯分界線以下；產(chǎn)業(yè)方面，周二社庫(kù)大增6.9萬(wàn)噸，參考這兩天現(xiàn)貨成交的弱勢(shì)，預(yù)計(jì)今日周四仍將繼續(xù)累庫(kù)2-3萬(wàn)噸，維持累庫(kù)趨勢(shì)。交易策略方面，元旦后價(jià)格大跌，自從12月沖高至萬(wàn)九后實(shí)際產(chǎn)業(yè)利空濃郁，受宏觀預(yù)期支撐，導(dǎo)致近期空頭情緒在積壓了一個(gè)月后得以宣泄，價(jià)格下跌后下游并未有明顯的補(bǔ)庫(kù)行為，現(xiàn)貨升水維持弱勢(shì)，市場(chǎng)情緒不佳，元旦后下游放假企業(yè)增多，消費(fèi)季節(jié)性走弱，今年鑄錠比例格外多，季節(jié)性增庫(kù)周期超預(yù)期暴力，且累庫(kù)高點(diǎn)市場(chǎng)預(yù)期不斷上調(diào)，從此前的105-110萬(wàn)噸，近期上調(diào)至120萬(wàn)噸以上，情緒不佳，此外成本出現(xiàn)塌陷，東部地區(qū)成本跌破萬(wàn)七關(guān)口，現(xiàn)金成本跌破萬(wàn)六，超預(yù)期累庫(kù)和消費(fèi)疲軟盤(pán)面仍然有下跌空間，短期看不到利多因素，建議繼續(xù)以空頭思路對(duì)待，但是連續(xù)下跌后需要注意操作節(jié)奏和謹(jǐn)防超跌反彈包括現(xiàn)貨投機(jī)補(bǔ)庫(kù)帶來(lái)的脈沖式氛圍好轉(zhuǎn)。